Recent, acțiunile companiilor care își desfășoară activitatea în domeniul închirierii puterii de calcul pentru inteligența artificială au suferit o depreciere considerabilă, pe fondul unui avertisment emis de Elon Musk. Acesta a sugerat că mai mult de 200 de firme din acest sector ar putea să intre în faliment sau să fie preluate de competitorii lor. Această situație adâncește neliniștile investitorilor privind expansiunea sectorului AI, alimentată de datorii și de provocările legate de capacitatea acestor companii de a genera profituri durabile, conform informațiilor oferite de CNBC.

Provocările financiare și modelul de afaceri al firmelor AI

Musk a subliniat că accesibilitatea la împrumuturi pentru aceste companii s-a deteriorat semnificativ, în special pentru cele care nu beneficiază de venituri constante din alte activități. De asemenea, a menționat că SpaceX nu are planuri de a achiziționa astfel de firme, considerând că o asemenea decizie ar fi lipsită de sens.

Dificultatea principală o reprezintă cheltuielile masive pe care companiile din această categorie le efectuează înainte de a avea profituri consistente. Companiile denumite „neoclouduri” se concentrează pe oferirea capacității de procesare necesare dezvoltării sistemelor de inteligență artificială. Ele investesc în achiziția de cipuri costisitoare, în special de la Nvidia, construiesc centre de date și, ulterior, închiriază aceasta capacitate altor organizații. Multe dintre ele se îndatorează pentru a susține această expansiune rapidă, ceea ce le poate face vulnerabile dacă veniturile din chirii nu reușesc să acopere dobânzile și costurile operaționale. De asemenea, deprecierea rapidă a tehnologiilor, pe măsură ce alte soluții mai avansate apar pe piață, constituie un alt factor de risc adițional.

Fluctuații pe piață și perspective contrastante

Recent, companii precum CoreWeave și Nebius au suferit scăderi ale acțiunilor de peste 30%, iar Iren a consemnat o depreciere de 40%. Aceste mișcări reflectă volatilitatea pieței și incertitudinile care o înconjoară.

În contrast, Jensen Huang, directorul Nvidia, a declarat într-un interviu pentru CNBC că, în ciuda dificultăților de acces la capital, cererea în domeniul inteligenței artificiale rămâne extrem de ridicată. El are încredere că soluția la această problemă a capitalului de lucru va fi găsită.

Riscurile au fost semnalate și de compania de cercetare Gartner, care a inclus CoreWeave printre firmele cu cel mai mare risc de a se confrunta cu probleme financiare. Se estimează că aproximativ 80% dintre firmele de tip „neocloud” ar putea înceta să funcționeze independent până în 2032, fie prin faliment, fie prin fuziuni și achiziții.

Totuși, Marc Boroditsky, directorul comercial al Nebius, afirmă că întreaga capacitate de calcul pe care compania sa ar putea să o activeze în 2027 este deja contractată, și că estimează o situație similară și pentru anul 2028. Între timp, Daniel Roberts, directorul general al Iren, a menționat că interesul clienților pentru serviciile oferite de firmă rămâne la un nivel constant, iar negocierile pentru 2027 prevăd volume de capacitate de calcul mult mai mari decât cele disponibile în prezent.

Informațiile factuale principale provin din comunicările autorităților și relatările presei naționale.

De reținut

Evoluția din domeniul "neocloudurilor" sugerează că, deși solicitarea pentru inteligența artificială tinde să crească, modelul de afaceri bazat pe împrumuturi masive și investiții poate fi precar. Investitorii trebuie să sublinieze analiza financiară a acestor companii și să nu se lase influențați doar de entuziasmul din jurul acestui sector. Este esențial să se urmărească atenția asupra evoluției pieței și să se ia în considerare atât riscurile, cât și perspectivele optimiste aduse în discuție de anumiți actorii din industrie.